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3、外汇市场是大类资产配置的基准性指针我们经常会看到外汇市场与其他金融市场的共振，但外汇市场跟股票市场、债券市场有什么差别？外汇市场是永恒的批发性市场，它主要不是一个零售市场。在上世纪80年代一直到1994年1月1号汇率并轨之前，我国的确存在零售意义上的黑市或灰市，价格双轨制形成了倒卖外币现钞的“黄牛”和交易外汇额度的掮客。当时的灰色和黑色市场上最高达到一美元兑11元人民币以上，而当时的官方定价是一美元兑换5.8人民币，巨大的套利空间激励了套利行为。经过改革，真正成熟的外汇市场是永恒的批发性市场，它是一个以机构投资者为主的市场，它变成了对大类资产配置具有引领性和指针性作用的基础性市场。你要持有外汇，首先考虑的用汇需求，然后是预期汇率，此外还必须考虑某国的经济状况和政治稳定性。如果某国的汇率一下子贬了30%，你赚的钱还不够汇率损益的。所以说，在开放条件下，外汇市场是大类资产配置的重要指针。

彼此深情对望，周遭的车水马龙都与我们无关~然后，交警的声音响起：小伙子！你等一下，说的就是你！等姑娘从车上下来，大家才看清楚他们的骑法，原来姑娘竟然坐在车筐上……交警指着车筐上的字说：“这个字你自己念一遍，你女朋友几公斤？这上面写着几公斤？”

与此同时，承诺未来要殖民火星的马斯克带着自己的火箭项目SpaceX，发起对Boeing等行业先行者的挑战，并成功打入火箭科技业务领域。此外，诸如超级高铁、人工智能等等领域，马斯克也有所涉猎。凭着坚韧的意志、强大的执行力以及对未来的大胆设想，马斯克创造了一个又一个奇迹，这为他赢得了硅谷“钢铁侠”的美誉。来自全球各地的人们为他欢呼，众多媒体对他不吝溢美之词。

第二个事实——中资银行本土竞争力。2002年中国加入世界贸易组织，我们提出金融服务业暂缓进入，要有三年的过渡期。因为当时的中国银行似乎孱弱不堪，工农中建四大行的不良率可能是20-30%多。1997年我们搞了2700亿特别国债，由财政部注资四大国有银行，到1999年剥离了1.4万亿不良贷款。2004年开始规划，到2005年开始落实，用450亿美元分别注资建行和中行，同时引进外国战略投资者。正好2001、2002年处在关键时间节点当中，一旦开放意味着什么？那就是“狼来了”，他强我弱，把外资银行放进来，中资银行业必然溃不成军，就这么简单。事实胜于雄辩：现在中国工商银行的总资产达到28万亿左右，排名世界第一大行。但是即便如此，中资银行的海外分支机构在当地的存在感似乎并不强。

2、理论解释实际上，理论上的解释早就存在。美国金融学会前会长Allen和Gale很早就提出了“客户转换成本说”，即银行客户很难因为不同银行的竞争力而改变接受的服务来源。比如，即便最牛的外资银行到了你身边，由于你的水电费、工资卡等一系列业务已经在事前绑定了某一家银行，所以即使它给你提供再好的服务，你不愿意转换，这叫转换成本。同样即便中资银行到海外，给予客户再好的服务，对方也很难转换。

产业链生态衍变尽管行情上发生较大波动，但分析人士认为，长远来看，对应的产业结构会发生深刻的改变与升级，对相关产业链是利好。按垃圾分类产业链划分，前端的垃圾分类服务、中端的垃圾分类转运、终端的厨余垃圾处理、渗滤液处置、垃圾焚烧等都将受益。7月2日，一位环保类上市公司工作人员向记者坦言：“环保行业确实主要靠政策驱动，以往政策上没有那么多补贴，企业可能没有大的动力去做，其商业模式还有待观察。随着垃圾分类相关政策的推进，补贴变多一些，会直接促进相关行业的发展。”